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买股加杠杆 ETF盘中资讯 | 海外科技LOF(501312)基金经理赵启元:降息预期抬升利好分母端,中小盘美股向上弹性或更大

  • 2024-08-17 01:37
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买股加杠杆 ETF盘中资讯 | 海外科技LOF(501312)基金经理赵启元:降息预期抬升利好分母端,中小盘美股向上弹性或更大

从今日全国莲藕批发市场价格上来看,当日最高报价24.00元/公斤,最低报价2.00元/公斤,相差22.00元/公斤。

(原标题:ETF盘中资讯 | 海外科技LOF(501312)基金经理赵启元:降息预期抬升利好分母端,中小盘美股向上弹性或更大)

近一周,代表美国中小盘的罗素2000指数上涨近10%,我们认为:

胜率角度看,降息预期抬升利好分母端,是中小美股上涨的主要驱动。月初公布的美国制造业和非制造业PMI显著低于预期,驱动美股降息预期逐步抬升,上周美国CPI&核心CPI同比达3/3.3%低于预期,进一步深化了降息预期。同时,鲍威尔有关通胀未降到2%就可以开始降息的偏鸽言论,也驱动降息预期进一步抬升。当前市场预期9月开始降息、年内降息2-3次,10Y美债中枢已至4.2%。通胀公布后一日股市看,受分母端影响更大的高弹性板块——中概、中小美股等涨幅明显,金龙指数/恒生科技/罗素2000涨幅均超2%。

赔率角度看,上半年美股上涨更多集中在科技龙头,中小盘美股受益同样逻辑但涨幅有限,本轮利好催化下向上弹性更大。今年上半年,美股受益于分母端降息预期抬升+分子端科技行业带动景气向上,纳指/标普分别上涨18%/14%;业绩预期增速同样较高的罗素2000上涨仅1%。美股分化背后,是美股科技龙头更受关注,吸引了更多资金抱团。本轮降息预期抬升的新一轮催化下,资金开始往中小美股这一阻力更小的方向涌入,相较而言标普/纳指等之前抱团板块反而在良性调整。

往后展望,胜率看降息预期不断明确+增长预期仍然较高,赔率看先前涨幅较低、空间较大,且牛市弹性较高,中小美股机会值得重视。后续降息预期看,通胀&景气持续验证走弱下,降息路径较为明确,之后看7月联储会议+8月杰克逊霍尔会议联储放风情况进一步确认节奏。后续行情参考2019年降息预期落地,风险资产预期全面向上,其中牛市向上弹性更大的中小美股或涨幅更大;叠加中小美股在今年上半年涨幅较小、向上空间更大,之后降息期前后的机会或更值得关注。

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数据来源:Wind,华宝基金国际业务部。观点更新时间:2024.7.18。

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本文源自:金融界

作者:E播报买股加杠杆

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